Duyuru Etkisi' nedir?

Duyuru etkisi, her türlü haber veya kamu duyurusunun - özellikle de hükümet veya para otoriteleri tarafından yayınlandığında - finansal piyasalarda yarattığı etkiyi ifade eder. Güvenlik fiyatlarında ya da piyasadaki önemli dalgalanmalardan doğrudan bir haber ya da kamu duyurusunun bir parçasından kaynaklanan bir değişiklikten söz ederken sıklıkla kullanılır. Aynı Ne Zaman Emekli Olurum piyasa nasıl başvurabilecekler ediyorum bir değişiklik ileride bir noktada meydana gelecek haberi duyduktan sonra tepki verirler.

Sıradaki

Açık Ağız Operasyonları

Para Politikası

Merkez Bankası

Federal Rezerv Sistemi

'Duyuru Etkisi' Kırılıyor

Duyuru etkisi, sistemlerin (finansal piyasalar gibi) ya da kişilerin (bireysel yatırımcılar gibi) davranışlarının yalnızca gelecekteki bir politika değişikliğini ilan ederek veya haber değeri taşıyan bir öğeyi ifşa ederek değişebileceğini varsayar. Haberler bir basın açıklaması veya rapor şeklinde olabilir. Yatırımcı tepkisini olumlu ya da olumsuz olarak teşvik eden konular, şirket birleşmeleri ve satın almalar  (M & A) gibi şeylerdir ; para arzında, enflasyonda ve ticaret rakamlarında büyüme; Para politikasında, örneğin bir faiz artışı veya önemli bir faiz oranındaki kesintiler gibi değişiklikler; veya bir hisse senedi bölünmüş gibi ticareti etkileyen gelişmeler veya temettü politikasında değişiklik. Örneğin, bir şirket bir iktisabı açıklarsa, hisse senedi fiyatı yükselebilir. Ya da hükümet, altı ay içinde benzin vergisinin artacağını söylerse, her gün işe giden taşıtlar, diğer ulaşım yollarını arayabilir ya da ileriye dönük büyük harcama beklentisiyle daha az para harcayabilir.

Merkez bankaları tarafından yayınlanan haberler , finansal sistemler üzerinde özellikle dinamik ve karmaşık bir etkiye sahip olabilir. Para politikası ya da üretkenlik gibi reel faktörler hakkında bilgi, mal, sermaye, konut, kredi ve döviz piyasalarını büyük ölçüde etkileyebilir. Para politikası ile ilgili tarafsız haberler bile döngüsel veya patlama-ve-büstü  tepkilerini tetikleyebilir . Ayrıca, merkez bankası duyuruları volatiliteyi azaltmak yerine teşvik edebilir .

Duyuru Etkisi ve Federal Rezerv Sistemi (Fed)

Federal Rezerv Bankası'nın faiz oranlarındaki bir değişiklik hakkında yaptığı açıklama, genellikle doğrudan hisse senedi fiyatlarına ve ticari faaliyetlere ilişkindir. Örneğin, Fed faiz oranlarını artırırsa, hisse senedi fiyatları düşebilir. 1994'ten önce, federal fon oranı için para politikası hedefleri  - aslında Federal Açık Piyasa Komitesinin herhangi bir sonucu(FOMC) toplantısı - kesinlikle gizliydi. Şubat 1994 toplantısında FOMC, iki yıl boyunca yapmadığı federal fon oranı hedefini değiştirmeye karar verdi. Bu önemli politika kararının açık bir şekilde piyasalara iletildiğinden emin olmak için, FOMC kamuoyuna duyuru yoluyla açıklamayı kararlaştırdı. Böylece, "Fed günlerinin" geleneği başladı - FMOC faiz oranları hakkında açıklama yaptığında - şimdi çok sayıda merkez bankası tarafından paylaşılıyor.FOMC toplantılarında alınan kararların paylaşılmasının pratik bir sonucu bir tür duyuru etkisidir - Bu durum, pazarın Fed'den ne bekleyeceğini bilmesi nedeniyle, piyasa ücretlerinin davranışının ticaret masasının çok az veya hiç eylemsiz olarak buna göre ayarlanabileceği anlamına geliyor, genel olarak, tüccarlar Federal Rezerv'den gelen duyuruları heyecanla bekliyorlar. Fed günleri işlem hacmi oldukça yüksek; ve bir Fed gününden önceki günlerde, ticaret genellikle nispeten sakin.

İyi Haberler, Kötü Haberler ve Piyasa Sürprizleri

Ekonomistler, teknik analistler, tüccarlar ve araştırmacılar, diğer yatırım stratejileri arasında, varlık sınıfları arasında geçiş Ne Zaman Emekli Olurum veya içeri ve dışarı taşınma bilgeliğini ayırt etmek için haber veya kamu duyurularının hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisini tahmin etmeye çalışırken çok zaman harcıyorlar. pazarın tamamı. Yatırım profesyonelleri genellikle teknik teorinin daha ince noktalarına katılmamakla birlikte, borsada haberlerin sürdüğünü kabul ediyorlar. Araştırmacılar kötü haberlerin piyasalar üzerinde iyi haberlerden daha büyük bir etki yarattığını ileri sürdüler; ve iyi haberler, piyasadaki kadar kötü haberleri bastırmıyor. Ayrıca, bir ayı piyasasında  kötü haber, boğa piyasasında kötü haberden daha büyük olumsuz bir etkiye sahiptir ; ve olumsuz sürprizlerin çoğu zaman pozitif sürprizlerden daha büyük bir etkiye sahiptir.

Olumsuz ya da olumlu olsun, duyuru etkisi her zaman hisse senedi fiyatlarında ya da diğer piyasa değerlerinde büyük değişiklikler yaratma potansiyeline sahiptir, özellikle de haber sürprizse. Piyasaların beklenmedik bir yorumda bulunabileceği bir reaksiyonun ne denli değişken olduğunu görmek için aşağıdaki grafiğe bakınız. Başkan Donald Trump'ın faiz oranlarını yükseltmek için Federal Rezerv'i kamuoyuna eleştirmesinden sonra 19 Temmuz 2018'de doların kazanımlar ve zararlar arasında dolanan çılgınca bir para olduğunu gösterdi - Birleşik Devletler başkanlarının ABD’nin işlerine müdahale etmediği uzun geleneği kırdı. Fed.

Dolar Volatilitesi 19 Temmuz 2018

Sürprizleri en aza indirgemek ve yukarıdaki resimdeki gibi radikal tepkilere karşı savunmak için, şirketler ve hükümetler genellikle gerçekte gerçekleşmeden önce duyuruları seçici olarak sızdırıyor ya da bunlara ipucu veriyorlar. Kritik haberleri sızdırmak, piyasanın dengeyi bulmasına ya da “ hisse senedini indirimine ” izin verebilir - yani beklenmedik haberleri bir hisse senedinin fiyatına dahil edebilir. Örneğin, bir şirketin kazançları her zamanki çeyrek dönemden fazla olursa, resmi kazançların yayınlanması sırasında sürdürülemez bir fiyat artışına yönelik baskının hafifletilmesine yardımcı olmak için bilgileri Ne Zaman Emekli Olurum tercih edebilir. Benzer şekilde, Fed günlerinde, Federal Rezerv, politika değişikliklerinin gerçekte bunları yapmadan önce ne gibi değişiklikler yapabileceğini açıklar , böylece piyasa yeni bilgilere sorunsuz bir şekilde uyum sağlayabilir.